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“石油人民幣”話題在國內(nèi)不斷發(fā)酵。有觀點(diǎn)稱，打造“石油人民幣”有助于實(shí)現(xiàn)人民幣在國際商品定價(jià)中應(yīng)有的影響力，從而使中國能夠憑借人民幣的國際化更好地為世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇乃至今后長期穩(wěn)定的發(fā)展盡一份力量。

 研究國際金融學(xué)和貨幣史，不難發(fā)現(xiàn)，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，計(jì)價(jià)貨幣僅起促進(jìn)交易的作用，與商品定價(jià)幾乎沒有關(guān)系。而人們感覺的影響力只不過是計(jì)價(jià)貨幣與非計(jì)價(jià)貨幣間匯率變動(dòng)或是計(jì)價(jià)貨幣自身實(shí)際購買力變動(dòng)的問題，而非商品交易定價(jià)本身。只因這種變動(dòng)會(huì)直接影響商品交易的收益，甚至是交易安全，有人才會(huì)把這種變動(dòng)造成的不安帶到商品定價(jià)分析中，并認(rèn)定是貨幣在定價(jià)中起了作用。因此，更愿篤信類似“石油美元”那樣的體系。其實(shí)，計(jì)價(jià)貨幣只是交易媒介，而商品定價(jià)只與買賣雙方交易意愿的變現(xiàn)有關(guān)。

 再者，世上就沒有一種貨幣能長期保證世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，特別是在近現(xiàn)代。否則，世界就不會(huì)有每3至5年發(fā)生一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。即使一國可通過大量投放貨幣在短期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如日本實(shí)施的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，但國際儲(chǔ)備貨幣的這種行為都會(huì)以損人不利己的結(jié)果收?qǐng)觥o論出于自利還是何種目的，沒有一個(gè)政府有能力維持世界經(jīng)濟(jì)增長的絕對(duì)穩(wěn)定增長，況且，至今也沒有一種貨幣能夠?qū)崿F(xiàn)這種理想，除非全球使用能有效管控發(fā)行量的單一貨幣。

 即使未來人民幣國際化了，在與美元等其他并行的國際儲(chǔ)備貨幣間，依然會(huì)存在有此消彼長的貨幣價(jià)格不斷尋求平衡的問題，進(jìn)而還會(huì)傳導(dǎo)到所有大宗商品價(jià)格定位上。因此，千萬別給人民幣國際化添加過分的社會(huì)責(zé)任。

 目前，在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)(SDR)的籃子中，有美元、歐元、英鎊和日元等四種貨幣。如果人民幣能進(jìn)入了這個(gè)籃子，也就意味著人民幣國際化了。

 但進(jìn)入SDR籃子有兩個(gè)條件，第一個(gè)條件是貿(mào)易額，即該國的商品貿(mào)易在過去5年中要位于全球前列。我國2012年度貨物貿(mào)易總額就已達(dá)3.87萬億美元，相當(dāng)于英、日兩國之和，為世界第三。2013年達(dá)4.16萬億美元，一舉超過美國，成為全球第一大對(duì)外貿(mào)易國。從這一點(diǎn)看，有沒有“石油人民幣”都不影響人民幣國際化進(jìn)程。

 第二個(gè)條件是該國貨幣的匯率可以自由浮動(dòng)，在資本項(xiàng)下可以自由兌換。從IMF規(guī)定的40多項(xiàng)條款看，始于1994年的中國銀行系統(tǒng)改革，已使22項(xiàng)完全開放，14項(xiàng)基本開放，另外4項(xiàng)還不能開放。因此，使人民幣成為全球儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在含金量還達(dá)不到千足金水平，或猶如剛走出大學(xué)校門的學(xué)生，因信譽(yù)累計(jì)度不足而很難從銀行貸到巨款一樣。

 今年2月27日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)稱，1月份人民幣作為全球支付貨幣的排名晉升一位至第七，市場占有率卻僅有1.39%。而人民幣在貨幣支付市場占有率低與貿(mào)易總量高居全球榜首的背離表現(xiàn)，已亮明了人民幣“剛畢業(yè)”的身份，缺乏可自由兌換的就業(yè)技能。

 在滿足不了IMF的貨幣可自由兌換規(guī)定之前，即使貿(mào)易總量再大，穩(wěn)居全球第一，即使周邊國家愿將人民幣放入其外匯儲(chǔ)備籃子中，人民幣也很難進(jìn)入SDR籃子，成為被全世界普遍接受的儲(chǔ)備貨幣；即使一些產(chǎn)油國愿意用人民幣作為石油計(jì)價(jià)貨幣或是強(qiáng)行建立了“石油人民幣”體系，但因不能自由兌換所造成的匯率等風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使它們部分喪失像使用現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣那樣的安全性，也會(huì)使人民幣在國際金融市場上有可能成為被投機(jī)的貨幣。一旦匯率等不確定性變現(xiàn)，造成了產(chǎn)油國持續(xù)的經(jīng)濟(jì)損失，必將直接影響我國獲取實(shí)物石油資產(chǎn)的安全。

 更重要的是，在人民幣成為國際儲(chǔ)備貨幣之前就主動(dòng)推進(jìn)“石油人民幣”，不僅會(huì)與現(xiàn)有“石油美元”“石油歐元”體系直接交鋒，而其沖擊波的毀傷部位將會(huì)發(fā)生在石油市場以外，即由美國主導(dǎo)的國際金融市場、國際清算和數(shù)據(jù)傳輸?shù)雀邔用嫔?，進(jìn)而會(huì)造成人民幣國際化更大阻力。

 從美國期貨行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告看，2013年全球貨幣的匯率、利率、股指等期貨期權(quán)金融交易工具的交易總量占各種類型工具交易總量的81.29%，是石油期貨期權(quán)交易量的30多倍。如果將全球石油實(shí)物及其金融工具交易總金額之和與全球金融市場上的包括CDO、CDS、ABS等金融產(chǎn)品交易總金額比，前者不足后者千分之一。所以，過分強(qiáng)調(diào)石油在經(jīng)濟(jì)體中的戰(zhàn)略地位確有撿食芝麻的味道。

 在國內(nèi)學(xué)界提出人民幣國際化設(shè)想時(shí)，美國就開始為其跨國公司面對(duì)來自人民幣可能的沖擊進(jìn)行了避險(xiǎn)等方面的制度安排，并在全球產(chǎn)業(yè)鏈高端的金融市場上進(jìn)行著與人民幣匯率相關(guān)的眾多金融工具創(chuàng)新和上市。

 在國人還不太理解美式或歐式期權(quán)、蝶式價(jià)差或日歷價(jià)差套利等人民幣匯率交易工具為何物時(shí)，芝加哥交易所集團(tuán)早就推出了在其場內(nèi)、場外兩個(gè)市場常年掛牌交易的近30個(gè)與人民幣匯率相關(guān)的交易工具。它不僅只是在更高層面上滿足當(dāng)期的避險(xiǎn)需求，更是站在頂層應(yīng)對(duì)未來類似“石油人民幣”等全球產(chǎn)業(yè)鏈中端的競爭，并從容地從中索取利潤。

 面對(duì)嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈曾指出，“人民幣投資渠道的廣度、深度和中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長將會(huì)決定人民幣國際化的進(jìn)程”，即取決于國內(nèi)的金融改革。

 在國際上，特定戰(zhàn)略資源的貨幣體系和貨幣信譽(yù)是不同層面的邏輯種屬關(guān)系，前者無法替代后者，更無法完成后者信譽(yù)的提升。因此，早已不缺“石油人民幣”這張沒有太大分量且還暗藏風(fēng)險(xiǎn)的籌碼來助推人民幣國際化。

 與其在既有的、中端“石油美元”上展開對(duì)決，增加獲取石油等實(shí)物資源的不確定性和人民幣國際化難度，不如集中精力完善人民幣自身“自由兌換”能力，到國際高端市場上謀求生存機(jī)會(huì)，并努力擺脫持有3.8萬億美元外匯儲(chǔ)備卻反欠美國7500億美元凈債務(wù)的尷尬局面。

 總之，從戰(zhàn)略角度看，打造“石油人民幣”時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟的結(jié)論顯得草率。若有產(chǎn)油國愿意將人民幣作為石油計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣而不敢接招，又太過怯懦。所以，在構(gòu)建“石油人民幣”體系時(shí)需要精算，需要服從國家更高發(fā)展戰(zhàn)略，且不可貽誤了人民幣國際化大局。